依據(jù)公司官網(wǎng)信息，四維圖新與Mobileye宣告殺青周全計謀協(xié)作同伴關(guān)系，雙發(fā)將在中國開辟和宣布Mobileye的路網(wǎng)收集治理（REM）產(chǎn)物。將來，兩邊將應(yīng)用Mobileye的REM技巧集成中國的路書（RoadBook），聯(lián)合四維圖新主動駕駛地圖與高精度定位才能，配合結(jié)構(gòu)中國主動駕駛的外鄉(xiāng)化貿(mào)易落地。

　　若何懂得Mobileye的選擇？

　　1、懂得Mobileye不只是產(chǎn)物公司，更是數(shù)據(jù)公司。Mobileye是全球搶先的ADAS產(chǎn)物供給商，產(chǎn)物包含整套裝備、底層算法和芯片，假如如許懂得的話，Mobileye只是一個產(chǎn)物公司。但我們以為，ADAS產(chǎn)物只是Mobileye的一個數(shù)據(jù)收集器和傳感器，其面前意義更年夜的在于他的數(shù)據(jù)計謀。而地圖數(shù)據(jù)就是Mobileye數(shù)據(jù)計謀中的一個主要項目。這也反應(yīng)了地圖數(shù)據(jù)在將來智能駕駛中的主要腳色位置。

　　2、懂得Mobileye現(xiàn)有REM的局限。REM地圖辦事技巧，全稱是RoadExperienceManagemen地圖辦事技巧，是Mobileye在主動駕駛范疇高精度地圖方面提出的處理計劃。由于Mobileye其實不是傳統(tǒng)意義上的地圖廠商，所以在處理高精度地圖成績方面，就走了一條分歧的、并且可以或許施展本身優(yōu)勢的途徑。假如淺顯簡略來說，Mobileye應(yīng)用本身攝像頭來捕獲路面信息，聯(lián)合車輛地位信息數(shù)據(jù)，來完成及時地圖數(shù)據(jù)和定位辦事。固然這一擇是基于Mobileye在全球ADAS視覺攝像首級頭目域90%以上的市場份額為條件，即具有足夠多的車輛來支持及時地圖數(shù)據(jù)的繪制。以上是從產(chǎn)物思想角度來看這個成績，然則在實際運(yùn)用時，視覺攝像頭傳感器有其局限性，車企普通不會將其作為獨(dú)一的感知裝配（至多今朝不會如許），即主機(jī)廠不年夜能夠?qū)⒏兄投ㄎ还π暾挥蓡我粋鞲衅骰蚣记蓙硗瓿伞Ｋ訰EM供給的高精度地圖辦事也不是很完善。

　　3、懂得Mobileye在地圖范疇的目的。自從2016年CES,Mobileye宣布基于攝像頭捕獲辨認(rèn)的REM地圖辦事技巧以來，其就賡續(xù)在地圖和定位范疇追求與外界的協(xié)作。一方面是賡續(xù)加年夜REM地圖辦事的陣營，與更多的車企停止協(xié)作，來進(jìn)一步擴(kuò)展本身眾包數(shù)據(jù)量，同時也為這些車企供給及時的高精度地圖辦事；另外一方面更值得存眷的是，Mobileye賡續(xù)加年夜與地圖廠商的協(xié)作，影響最年夜的莫過于2016年12月與全球最年夜地圖廠商Here的協(xié)作（協(xié)作內(nèi)容包含將REM算法整合到Here的HDLiveMap體系中，贊助Here完美并豐碩其高精度地圖數(shù)據(jù)），后來Mobileye又與日當(dāng)?shù)貓D廠商Zenrin也停止協(xié)作，配合組建籠罩全日本高速公路的高精度地圖數(shù)據(jù)。可以看出，Mobileye對本身REM的定位很清楚，須要外界互補(bǔ)來加強(qiáng)REM的平安性、穩(wěn)固性，同時也在賡續(xù)擴(kuò)展REM在分歧國度和地域的應(yīng)用。我們以為，Mobileye在地圖范疇內(nèi)的目的，更多的是結(jié)合各年夜車廠、圖商一路構(gòu)建一個籠罩全球的高精度地圖系統(tǒng)。基于此，我們就可以更好的懂得此次Mobileye為何選擇與四維圖新停止協(xié)作。

　　若何懂得四維的選擇？

　　1、懂得高精度地圖在智能駕駛的弗成或缺性。高精度地圖在智能駕駛中不只飾演地圖的腳色，更主要是完成傳感器情況感知功效。淺顯來說，高精度地圖相當(dāng)于人類把四周情況的信息（包含途徑、交通標(biāo)識、路口信息等）事后標(biāo)注在地圖上，這相當(dāng)于先驗信息，智能駕駛車輛在應(yīng)用多傳感器感知四周情況數(shù)據(jù)時，經(jīng)由過程高精度地圖供給的先驗信息可以填補(bǔ)在特別情形下傳感器的缺乏，和強(qiáng)化在正常情況下傳感器辨認(rèn)成果的精確性，晉升智能駕駛的平安性。我們都曉得，在汽車技巧范圍化運(yùn)用中，平安性的永久是最年夜的優(yōu)先級。

　　2、懂得高精度地圖的及時性請求。高精度地圖終究完成運(yùn)用，須要到達(dá)及時更新與及時同步。對此，普通是經(jīng)由過程云盤算平臺來完成兩個“及時”的舉措。

　　四維曾經(jīng)具有FASTMAP云平臺技巧，可以或許對地圖數(shù)據(jù)在短時光內(nèi)容完成從繪制、上傳、審核、更新、分發(fā)等環(huán)節(jié)。2017年8月，四維推出FastMap新一代的地圖在線臨盆和宣布平臺，以“人工+主動化技巧”完成地圖及時更新。可以看出，今朝經(jīng)由過程完整主動化的方法來完成這類及時后果照樣有些難度。我們以為，REM數(shù)據(jù)的接入無望能將四維地圖數(shù)據(jù)的及時更新才能進(jìn)一步晉升。

　　3、懂得四維在高精度地圖的停頓。第一，今朝四維正在慢慢從高速公路的ADAS高精度地圖慢慢向城市的Level3級其余高精度地圖、和Level4級其余高精度地圖演進(jìn)。第二，四維也與博世汽車簽署基于高精地圖的主動駕駛計謀協(xié)作協(xié)定，兩邊將基于公司車道級高精度地圖數(shù)據(jù)，和定位數(shù)據(jù)，經(jīng)由過程多源數(shù)據(jù)融會技巧，與博世途徑特點停止融會，努力于面向高精度地圖數(shù)據(jù)的及時更新的完成停止協(xié)作開辟及結(jié)合驗證。第三，依據(jù)投資者互動平臺上信息，四維是國際第一個完成精度達(dá)20cm的ADAS地圖的貿(mào)易化的公司，并將其運(yùn)用于寶馬、奔跑、特斯拉等高端車。

　　兩邊若何協(xié)作？假如簡略懂得，我們以為，這將是兩種高精度地圖收集方法的優(yōu)勢互補(bǔ)。兩邊的聯(lián)合無望進(jìn)一步晉升四維圖新的高精度地圖制造才能。

　　（1）更多維度。REM技巧有本錢低、普及輕易、數(shù)據(jù)尺寸小等長處，REM的眾包數(shù)據(jù)可以或許為四維圖新的HDMAP供給更多維度數(shù)據(jù)的彌補(bǔ)。（2）加倍及時。REM是經(jīng)由過程眾包數(shù)據(jù)完成及時地圖辦事，之所可以或許及時，重要是經(jīng)由過程EyeQ視覺攝像頭的及時傳感數(shù)據(jù)。這在很年夜水平上可以或許晉升四維高精度地圖數(shù)據(jù)的及時性。（3）加倍高效。REM體系可以高效益地為主動駕駛汽車供給更精準(zhǔn)的定位，比傳統(tǒng)定位方法更優(yōu)。從這個角度來看，其可以或許贊助四維圖新的主動駕駛地圖更高效地支撐主動駕駛的完成。（4）配合目的：加速中國主動駕駛過程。更多維度、加倍及時的數(shù)據(jù)都是為高精度地圖的年夜范圍量產(chǎn)打下基本，其終究是打造中國主動駕駛處理計劃。

　　盈利猜測與投資建議。我們以為，此次協(xié)作無望進(jìn)一步加強(qiáng)四維圖新在高精度地圖范疇的實力，加速其主動駕駛結(jié)構(gòu)過程。我們估計，公司2017-2019年EPS分離為0.21/0.36/0.49,今朝股價對應(yīng)2017-2019年的PE分離為124X、72X、53X。保持“買入”評級。

　　風(fēng)險提醒。兩邊協(xié)作停頓低于預(yù)期的風(fēng)險，高精度地圖的運(yùn)用過程低于預(yù)期的風(fēng)險，國際主動駕駛的成長低于預(yù)期的風(fēng)險。